封闭式基金套期保值技巧。利用预测模型预测基金组合净值变动方向，再结合风险值实施阶段性套保，构建出以下几种针对封闭式基金折价套利的投资技巧：
1.封闭式基金的高折价率存在相当大的套保机会
套期保值的现货与期货双方在标的、构成结构、期限等方面的差异，让该策略在应用于股票基金市场时产生种种不确定性，此外，股票指数期货本身的期限性与杠杆性，进一步使风险控制难度加大，所以采用该策略需谨慎。
由于缺乏有效的风险对冲工具，以及受到流动性、冲击成本等因素的影响，国内的封闭式基金长时间以折价交易的方式运行，即基金单位净值大于基金市场交易价格。而根据市场惯例，国内封闭式基金到期后通常有以下三个方面的选择：延长存续期，清算，“封转开”，转为“LOF”。在这三种方式中，目前基金更偏向于采用“封转开”。且这个方向有加速的趋势。
“封转开”的重要特征之一，就是基金转开放后，将直接按基金净值交易，这意味着存在相当大的套利机会。
2.依据风险值进行阶段性套保
全程套保是一种*为保守的对冲策略，在此基础上，投资者可以引入风险值模型，即在系统判断基金组合的风险超过预先设定的风险值的情况下，才启动套保策略，否则只是单方面持有基金组合。
通过引入多元GARCH模型的风险值对基金组合进行阶段性套保，累积收益取得了非常好的表现，不但套保组合及时规避了基金组合净值下跌的风险，同时在净值上涨的过程中也及时平仓了股指期货，获得了基金组合净值上涨的收益。
3.依据预测模型进行阶段性公保
利用预测模型对基金组合的值收益率进行滚动预测，可得到以下结论：单纯考虑技术指标的命中准确率为68.83%，同时考虑宏观因素的命中准确率为71.43%，预测效果较好。因此，可将其作为套期保值的指标，即在预测基金酵合收益率下跌时执行套保，在预测基金组合收益率上涨时单纯持有基金组合，考察累积收益率的变动情况。这样，套保组合基本上与基金组合取得了近乎完全的累积收益，说明该模型应用在套期保值上面可以取得非常好的收益。
4.构建套保组合进行阶段性套保
风险值策略能够在基金组合快速下跌时及时构建出套保组合，锁定收益；但在快速上涨时也做空股指就会丧失净值上涨所带来的利润空间，同时在净值缓慢下跌时也会随着下跌，而不会采取套保策略。但是，如果能够预测出基金净值的下一期走势，同时结合风险值策略，就可以判断出风险的方
该种策略完美地完成了预先设想的目的，在基金组合净值下跌时及时构建了套保组合，同时在大盘急速飙升的过程中准确地预测出行情的走势，避免了因为风险值过大导致的做空股指期货的误操作风险，*终取得了超过基金组合收益的结果。
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