棉花期货的季节性指标分析法是什么?

棉花价格研究有很多方法,如可以从收储政策方面下手,研究棉花期现货市场的影响、货币政策变化对棉花品种的影响、棉花套利及与其他品种套利关系等等,本文试从趋势和季节两方面对棉花价格进行分析。

一、趋势分析法在棉花市场中的应用

从之前我们研究过的其他品种的特征看,品种差异化特征明显,表现为强者恒强、弱者恒弱,并且期货价格具有明显的长期记忆性。各个品种日间波动和日内波动同质化明显:日间波动大的品种日内波动也大,但日间波动小的品种与日内波动大小并没有太大关系。本文通过趋势化分析方法,来研究棉花这一品种是否具有同质化特点。

1.趋势分析法的概念

本文定义的趋势指标为过去10天内期货价格的差值与期货价格的**差值和的比值。当过去10天连续上涨或连续下跌时,值为1;当过去10天内上涨和下跌的时间相同且幅度相同时,值为0。也就是说,当它的值接近于1或-1时,表明当时商品的趋势已经确立;当值为0时,表明该商品处于振荡行情当中。

我们用两个指标来反映棉花期货价格是否具有趋势明显的特征。(1)值大于0.3的天数与交易天数的比值,该比值越大,说明该商品的趋势越明显;(2)值大于0.3的大持续天数,该值越大,说明该商品趋势持续越好。

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