一般性的避险策略
1.如果持有股票且预计行情将下跌，可以利用避险策略来降低股票的暴露程度。
假定经理人预计未来几个月内行情将下跌，可以在此时卖出股票，几个月以后再买回来。然而，对于重仓的大机构来说，卖出股票不仅涉及佣金成本，还有许多其他重要因素必须考虑。如卖出大量股票需要花费相当多的时间，而且在需要买进时可能难以在合适的价位全部买回来。何况，万一判断失误，风险就非常大。
而以空头期货合约来进行避险、则有几个优点:交易非常快捷，成本低廉，当预期改变或出现其他原因时,平仓也很简单。另外，在放空期货的同时,还因为持有股票而可以享受到股票的分红派息。如果期货是以合理的价格放空，不论是持有到期或者是以合理的价格回补，持有股票的融资成本都可以得到弥补。
同样的道理，如果自已管理的成长型股票的投资组合非常理想，只是对于大盘的走势没有把握,就可以通过期货的空头部位来消除投资组合的系统风险,并争取成长型股票会有超越大盘的优良表现。
2.锁定投资在未来的净值。
假定目前的指数为2680,期货价格为2730,投资组合净值为1.2亿英镑。这个投资组合将在两个月之后解散,经理人看空这段期间的行情。他应该放空的合约为:
120000000/(2730×25)=1758(张)
两个月后，现货指数与期货价格都是2580。他回补期货部位，完成一个来回，并卖出股票结果:
股票损失=120000000x(1-2580/2680)
=4477612(英镑)
期货获利=(2730-2580)x25x1758;
=6592500(英镑)
也就是说，他的避险策略的净获利为2114888英镑。之所以有这笔“意外之财”，是因为在放空期货时，价格高于合理价值。
3.锁定预计买进的股票的价格。
与上面的策略刚好相反，如果经理人预测几个月以后会得到一笔资金，而他认为以目前的价格买进很合适，在几个月内会上涨，那么就可以先买进股指期货。资金到位后，就可以买进股票，卖出期货合约。
4.行情好转时,解决持股量不足的困扰。
这类似于上述策略，只不过资金并无问题,毋须等待。如果目前的行情非常看好，而来不及买进所需要的股票,就可以抢先买进股指期货，锁定目前的价位，然后就可以比较从容地买进需要的股票了。
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