期货交易的技术分析法包括什么?

技术分析法(TeehnicalAnalysis)又称为市场分析法,主要是根据历史的期货市场行为来分忻和预测期货价格将来的行为。

技术分析法的理论基础是建立在三条假设之上的:一是市场行为包容消化一切影响价格的所有因素都反映在其价格之中;二是价格以趋势方式不断演变;三是历史会重演,过去出现过的价格形态今后也可能重现。对于这三条假设的合理性-直存在争论。比如,第三个假设为历史会重演,但期货市场的市场行为是千变万化的,不可能有完全相同的情况重复出现,差异总是或多或少的存在。

技术分析法的效用,取决于市场的有效性:在有效市场中,价格波动完全是一种随机行为,这时技术分析法将失去作用。根据我们的研究,当前期货市场,特别在我国,弱型有效还没有达到,技术分析法在期货价格预测中是有用的。

技术分析方法可划分为形分析和指标分析两大类。形分析是常用的技术分析方法。技术分析派认为,记录期货价格的表是技术分析的基础。具体方法是按时间序列将历史价格数据绘成形,从形表现的价格波动形态和趋势来判断未来价格走势。本节介绍了K线、条形、价量、圈又的基本概念;线条、缺口、波浪理论、圈叉要点及其优缺点;各种反转形态和整理形态在实际操作中的要点及其优缺点。

一、形的类型与制作

形,按不同的内容可分为价格和成交量,按时间可分为日线、周绒、十日线、月线、季线和年线等;按性质可划分为K线(也称阴阳线)、条形、圈叉(也称点数)等。;下面主要介绍一下K线(KChart),条形(BarChart),价量(PriceandVolumeChart)以及圈叉(PointandFigureChart)的基本原理与制作。

(一)K线

K线又称阴阳线、蜡烛(CandleChart)。K线早起源于18世纪日本德川幕府时代的米市交易。本间宗久是日本**个运用过去价格预测未来价格变动的人,本间宗久年轻时就主持家族财产管理,后来涉足大阪的大米期货交易,通过对收集的各种历史记录加以分析,并依据自已不同凡响的洞察力积累了大量财富。本间宗久后来成为**的金融顾问,他在著作《酒田宪法》中详细地记载了K线分析方法。经过200多年的发展,现已广泛应用于期货市场的技术分析中,成为技术分析中的基本的方法之一。从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。K线是将每日开盘价、收盘价、高价、低价记录而成的形(见6.1),每个K线代表一个规定的时间段,这个时间段可以是5分钟、60分钟、一天、一周、一个月甚至是一年。如果是一天,称为日K线;如果是一个月,则称为月K线。

1、K线的绘制

纵轴代表价格,横轴代表时间,开盘价与收盘价之间形成一一个矩形。称为实体或柱体。柱体分:阳柱,收盘价比开盘价高,用红色表示(本书用空白代替);阴柱,收盘价比开盘价低,用黑色表示。高价高于实体的上限,称为上影线,其颜色按其实体的颜色而定;高价等于收盘价或开盘价,则无上影线。低价低于实体的下限称为下影线,其颜色按其实体的颜色面定;若低价等于开盘或收盘价,则无下影线。高价和低价的画法是:在相应的价位上做点,然后用线段与矩形相连。收盘价与开盘价相等,则以前一日实体的颜色为准,在该价位画一横线,连同影线,成为十字星,也称十字线。

①表示大阳线(光头阳线),开盘后买方势强,使价格直上扬到收市;②表示大阴线,开盘后卖方直?强;③表示先跌后涨型,依买、卖方力量变化而有不同的形态;④表示下跌抵抗型,也依买卖方力量变化而有不同形态;⑤表示上升抵抗型,也有不同形态;⑥表示先涨后跌型,也依买卖力量变化而有不同形态:⑦表示反转试探型,除上所绘不同形态外,还有上、下影线长短不同的各种形态。

(二)条形

与条形类似的是竹线。竹线与K线组成要素完全-样,差别在于高价和低价之间为一条竖线段,开盘价以位于坚线左侧的短横线表示,收盘价以位于竖线右侧的短横线表示。竹线如果不标出开盘价,就是条形在条形上,每一-根竖线代表一天(或一周、月,一年)里价格曾出现过的高,低价,其与竖线相接的短横线表示收盘价。

般来说,每星期绘出5个交易日的条形,代表该星期的价格变动情势。此条形也可以按周、月等绘制。

(三)价量

价量是期货交易者经常使用的表,以横坐标为成交量,纵坐标为价格,反映期货交易量与交易价格。从该表可直观地看出成交量密集区的成交价格。

(四)圈叉

圈叉又叫点数,它完全省略了时间的变化,以价格变动到一定程度为规则来绘制的形。

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