期货套期保值注意事项:期货套期保值怎么做

实际上,一个成功的套期保值操作不是买卖约合那么简单,投资者在操作时有许多问题是需要注意的。下面是小编整理的期货套期保值注意事项,供大家参考。

1、注意选择期货合约

套期保值的关键在于期货价格与现货价格之间的关联程度,价格差异过大会导致某些情况下套期保值失去原有意义。

所以,在选择期货合约时,应与现货商品关系越密切越好,也就是说在选择期货合约时,套期保值者应该选择基差更小的合约。

2、注意选择到期月份

当套期保值者不能确定需要在何时处置现货商品,或套期保值者处理现货的时间与期货合约的到期月份有差异,这时候套期保值有以下两种选择:

(1)选择近期月份合约并转换。这种做法是选择的合约到期前冲销该部位,再转换成下一个月份的合约,直至期货与现货处理时间一致。虽然转换合约需要多次操作,但是近期合约与现货市场相关性较好,避险效果也会更好。

(2)选择到期月份超过现货处理时间的合约。这种做法可以减少合约转换操作,减少交易成本,但通常远期合约与现货市场的关联性较小,市场流动性也较低。因此,选择近期合约的套期保值效果会更好。

3、注意选择恰当时机

套期保值的进场时机是指何时进场买卖期货、买卖期货的次数。如果套期保值的目标是追求利益大化,则套期保值者并不需要在任何时候都持有期货合约,只需要在市场走向对不利时再进场冲销。

经济学家认为“没人能预测市场何时走向不利”,这对于大多数套期保值是不幸的消息,所以套期保值者一般都不会把希望寄予自己对市场的准确判断上。在这种情况下,套期保值者应该采取连续套期保值策略,即不断地根据现货市场部位的增减来调整自己持有的期货数量,以求尽量降低价格风险。

4、注意套期保值比率

套期保值者应该选择与现货数量相适应的期货合约头寸,即套期保值的比率。关于研究合适的套期保值比率的模型很多,为简单的做法是头寸相等,即期货头寸∶现货头寸=1∶1。

将套期保值的比率设置为1,其前提条件是需要假设期货与现货市场的价格的变动是一致的,这样才能确保在理论上期货和现货的盈亏相抵。

但是,实际情况中,期货合约中的标的物、到期月份、单位合约所对应的商品数量,一般与现货市场中想要避免风险的商品是一致的。因此,这种套期保值的比率并不一定就是佳选择。

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