名义上的股票定价，发行股票方在股票发行时有个发行价，股票在市场交易的过程中根据供需关系会有一个市场定价。但是从根本上来讲，股票是由其内在价值决定的，而股票的内在价值通常是指以风险为折现因子计算出的未来现金流量的净现值。股票定价市场与其内在价值的关系涉及到经济学理论界的标准金融理论说法，该理论基础是：理性人假说、期望收益理论、有效市场假说。理性人假说认为在经济生活中，做出决策的市场主体都是理智的，巧为是经过深思熟虑之后做出的明智举动。建立在理性人假说上的有效市场假说理论，在股票定价方面表现为，因为人都是理性的，股票的价格会反映影响股票价格的所有相关信息，如果出现股票价格偏离其内在价值的情况，也是由于特定信息不对称或者理性人之间对信息的解读有误差造成的，随着信息的广泛传播，市场主体掌握了足够的信息，股票的价格自然会回归到其正常的内在价值。
纯粹的理性人假说理论在现实生活中似乎是个伪命题，因为信息流通的不对称性，股票定价市场中必然会存在一些非理性的投资者。市场中非理性投资者的多少，在有些学者看来并不会影响股票定价市场的效率，如果市场中理性投资者大于非理性投资者，市场依旧是有效率的，市场价格存在机制并不会受到太大影响。如果市场中非理性投资者大于理性投资者，按照数学概率论计算，非理性投资者之间的交易会相互抵消，总体来讲市场价格还是有效率的。
市场套利机制的存在，同样会对稳定市场价格和效率有重要的作用。对于非理性投资者，对股票定价价值的估计存在偏差，则内在价值与估计价值之间便存在了一个差额，套利者通过与非理性投资者做方向相反的操作，获取经济利益。市场中套利行为的存在，理论上会把偏差的市场矫正过来，使股票定价市场价格与其内在价值在一个合理的区间内。当然，不能过分推崇股票套利行为的有用性，如果一个市场非理性投资者占据多数的财富，此时套利者的套利行为也无法使市场价格回归到合理区间。同时，投资者的套利行为操作必定要有一个替代品，在股票定价市场，这样一个替代品有时并不好找。
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