什么是同股同权:同股同权有哪些利弊

所谓同股同权,是指同一类型的股份应当享有一样的权利。

在国际市场上股票是全流通的,通过市场定价发行,所有持股者接受同一价格。这就是说,无论是公司的大股东还是投资者经过讨价还价,在同一时间内形成同一价格。股票发行后,在市场波动中,在同一时间内所有持股者的股票价格也是相同的。例如网易股票价格下降,丁磊手中的股票与投资者一样下降,而且他持有的股票多,相对于其他人,他的**损失要大的多;如果股票价格上升,相对其他投资者,丁磊**收益要大的多。这说是说风险与收益是成正比的,要想获得更多的收益,必须承担更大的风险。所以同股同权的基础是在同一时间内同股同价。当然,在不同时间内,股票价格是波动的,买入价格有差别,所以成本不同,收益也有差别,但是这种差别是建立在同一时间内同股同价的基础上的。

在目前的A股市场,发行股票时就两种价格,非流通股的成本远远低于流通股,而且通过高溢价发行流通股,流通股为非流通股增加了净产值,甚至是成倍的增加。这种发行方式已经违反了“三公原则”。《公司法》第103条则规定:“股份的发行,实行公开、公平、公正的原则,必须同股同权,同股同利。同次发行的股票,每股的发行条件和价格应当相同。任何单位或者个人所认购的股份,每股应当支付相同价额。”

同股同权的利弊分析

在中国,由于股市起步才三十年左右,还存在一些非流通股,等到所有的股票都全部上市流通,那时候才能真正做到同股同权。当然,由于股民买入的时间有差异,不可能成本都完全相同,因此受益也会出现差别,但是这个差别是建立在同一时间内同股同价的基础之上的。目前我国的A股市场中,发行股票有两个价格,一个是流通股,一个是非流通股,而非流通股的成本都是低于流通股的,流通股一般都是通过高溢价来进行发行,所以流通股就这样为非流通股增加了价值,很多时候甚至都是成倍的增加,这种方式在现在来说已经违法了公平公正公开的原则。这一点对于非流通股东来说,是天大的好事,而对于普通股民来说,则有失公平。

因此,同股同权就是在同一时间内,比如发行的时候,所有人全都是同股同价,没有非流通股和流通股之说,所以,同股同权必须建立在同次发行的基础之上,也就是每股发行的时候条件和价格都需要相同,不管是大股东认购也好,还是小散户认购也罢,每股都应该支付相同价额基础之上,如果去掉了基础性的条件,那同股同权也就变质了。

但是,目前在我国的A股市场中存在这一种怪相,上市公司的大股东成本基本上都一样,他们也都享受着流通股的同等权利,因为同次发行的股票和价格在同股同权的条件下应该是相同的,那么每股应当支付相同价额这个基础条件去掉之后,就形成了流通股和非流通股,A股和B股以及H股的股权割裂,这是目前同股同权的弊端。

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