一、*特的孵化器经营模式
同方股份是由清华控股有限责任公司控股的高科技公司，于1997年6月27日在上海证券交易所挂牌交易。同方股份的企业结构有些特殊，它以自主核心技术为基础，紧密依托清华大学的人才和技术优势，逐步形成了“技术先导，资本驱动”为核心的*特的“创新孵化”模式，从事科技成果的商品化和产业化以及用高新技术对传统工业进行改造。
同方股份在信息和能源环境两大产业方向上不断探索创新，形成了以计算机、数字城市、物联网应用、微电子与射频技术、多媒体、半导体与照明、知识网络、军工、数字电视、环境科技等十大主干产业为核心的组织架构及发展格局。
经过十多年的耕耘，公司旗下孵化并培育了100家左右的优质高科技公司，其中超过半数盈利状况可观，相当一批公司的成长性和盈利能力甚至超过创业板和中小板中的优秀公司。
证监会鼓励上市公司实现分拆上市的管理办法颁布后，同方股份旗下的部分公司已经直接或间接上市： 2007年1月11日，同方股份分拆出的旗下的百视通借壳广电信息成功上市； 2007年1月24日，子公司同方微电子通过注入晶源电子实现A股上市； 2011年7月20日，证监会已同意公司下属的新加坡科诺威德有限公司在境外发行股票。
以新加坡科诺威德(简称Technovator)为例，这家公司于2005年5月25日在新加坡注册成立，现有总股本908万美元(每股面值1美元),同方股份对其合并持股47.36%,其中公司直接持股25.33%,公司全资子公司ResuccessInvestments Limited持股22.03%, Technovator主要从事楼宇自动控制产品设计、生产、销售、安装、运营及相关服务，业务主要分布在包括中国在内的亚洲、北美洲及欧洲。
根据2009年该公司的实现销售收入3.47亿元，实现净利润为3 764万元进行推算，公司2010年净利润在5500万元左右，归属于同方股份约在2700万元左右。据海通证券的评估，该公司终完成在联交所上市的时间应该在2011年下半年，根据公司所处的行业和公司的财报数据估算， Technovator上市的市值在40亿元左右，同方股份会因该公司上市增加权益10亿-20亿元。
二、“多子多橘”，未来前景看好
在2010年5月，同方股份开始调整了企业的组织架构，将原有横向”管理型本部”变为纵向”产业型本部”，即”10+2″模式：十个产业本部是数字城市，物联网，数字电视，计算机，微电子，知网，半导体照明，多媒体，军工，环境，另外两个公司是泰豪(人环)和威视股份。
这项举措，无疑说明同方股份本身已经明确了战略定位，纵向的管理将会把母公司从简单的管理层上的“总公司”的角度改变到战略管理和战略投资的“智囊团”角色。我们可以看到，未来的同方股份不再是一些简单的科技公司的集合，而是掌握着国家重大产业发展大动脉的决策机构。
由于目前创业板上市公司普遍拥有巨大的估值溢价，一旦主板上市公司拥有的大量优质企业股权实现分拆上市，无论分拆的子公司还是母公司都存在巨大的估值提升空间。
而同方股份由于有依托高校的背景，具有技术水平高、项目和子公司数量较多的特点，未来分拆想象空间巨大。同方股份旗下多家子公司均符合分拆上市的条件，预期公司将会有步骤地通过分拆上市，而一旦子公司上市，同方股份会获得巨额的投资收益。
东海证券的报告称，当前，同方旗下在2011~2012年有上市预期的子公司就多达11家，如同方威视、同方知网、同方工业有限公司、同方环境工程公司等，这些企业都具有高科技且高成长性的特征，未来两三年可为同方股份带来400多亿元的巨额重估空间。Technovator的海外上市仅仅是2011年同方股份分拆上市的一个序幕，未来1-2年内同方股份依然能分享分拆上市的盛宴。
此外，即便是子公司暂不上市，子公司的价值也会在未来几年逐渐显现：一来是因为前几年同方投资的很多公司还处于初创期，这几年大批公司进入高速发展阶段，业绩会逐渐体现；二是恰逢国家”十二五”发展规划，政策扶持、市场振兴等时机会给很多公司带来难得的发展机遇。
同方股份旗下的很多公司质量都远超目前的中小板和创业板的上市公司，同方股份作为清华控股下具代表性的上市公司，必将在下一个百年中承载起将清华的科技研发成果转换为生产力的重任。我们有理由相信公司未来发展的空间是非常广阔的。
三、股价表现
2010年4月份， 自从二级市场出现了”分拆上市概念”之后，主板上市公司终于体验到了”多子多福”的道理。同方股份(600100. SH)就是这样一家公司，该公司旗下有数十家子公司，其中更有多家子公司可能符合分拆上市的要求。再加上公司本身也有意实现子公司分拆上市，所以就使得同方股份成为近期分拆上市概念中的”宠儿”。
4月1日，同方股份的开盘价仅为21.2元，到4月22日停牌前，公司的股价为27,87元。一个月不到，股价就上涨了31.46%。
温馨提示：《子公司分拆上市迎来股价冲天？如何分析收缩型资本运作选股案例？》内容整理自网络以及网友投稿，仅供参考交流使用，版权归原作者所有，如有侵权请联系本站删除，谢谢。投资有风险，入市需谨慎。
上一篇: 钻石期货从哪里来
下一篇: 期货交易与传统货物买卖有哪些区别