教育板块蓝筹股价值解析-财经博客

小编之前已经为大家解释过蓝筹股的概念，相信大家对蓝筹股都有了一定的了解。每个股票板块都有蓝筹股，今天要介绍的是

教育板块蓝筹股

，以下是四个教育板块蓝筹股的价值解析，希望能帮助大家加深了解。

1、新南洋(600661)(sh600661)事件点评:公布股权激励,聘任新高管,深化教育布局值得期待

类别：公司研究机构：国联证券股份有限公司研究员：徐艺日期：2016-08-05

公司公告:1)股权激励草案修订稿,拟向172名激励对象授予2575600份期权,占比公司现有股本的0.99%;2)聘任曹连东担任公司副总经理;3)上海昂立教育科技集团有限公司拟以现金方式受让上海好时光投资管理有限公司所持有的上海昂立优培教育培训有限公司20%股权。

股权激励以昂立教育的核心管理和技术人才为主体,有利于提升团队积*性。本计划授予激励对象为上市公司董事、高级管理人员以及对上市公司经营业绩和持续发展有直接影响的管理和技术骨干合计172名,授予股票期权的行权价格为28.09元。股权激励的行权条件包括2016、2017、2018年相对2014年的净利润增长率不低于32%、52%和75%。

聘任具备教育投资和学校运营经验的高管,有望提升公司投资和学校运营实力。公司新聘任的副总经理曹连生历任广东珠江投资集团有限公司教育投资部经理、中山大学南方学院筹备组资方负责人、北京科技大学天津学院副院长、副书记,珠江投资股份集团教育医疗投资事业部副总经理(兼任珠江教育投资集团副总经理)。

K12教育加快校区拓展,计划新开60家校区。公司目前是上海大、全国**拥有公办院校品牌背书的非学历教育培训机构。业务地域将从目前的上海地区逐步扩展到长三角地区,公司新组建上海南洋昂立教育发展有限公司,依托昂立品牌,计划在上海、江苏、浙江新设60个学习中心,其中上海20家,江苏30家,浙江10家,形成规模化及品牌优势,从而提高公司在K12业务领域的市场占有率,并为今后向全国扩张打下基础。目前,昂立教育已拥有学习中心123个,年均培训学员约10万人次。此次公司以现金方式受让上海好时光投资管理有限公司所持有的上海昂立优培教育培训有限公司20%股权也是为了进一步夯实少儿教育作为整个昂立教育产品的客户基础,利于整个昂立教育的后端产品发展。

依托交大背景,开启职业教育新征程,已与5家职业学校签订合作意向协议书。公司在非公开发行方案中提出,公司拟使用募集资金2.5亿元新设立职业教育产业平台,目前公司已经与湖南吉利汽车职业技术学院、江苏省姜堰中等专业学校、山东深泉职业培训学院及无锡南洋职业技术学院等院校签署了合作办学意向协议书。新南洋职业教育拟通过与职业教育学院合作的方式,向合作方提供招生就业咨询、课程体系建设、师资队伍建设与培训、实训及服务设施配套、促进与重点高校合作等方面的服务,使学校提升教学质量、扩大招生规模、提高学生就业率,实现学校的良性发展,为社会培养更多更优秀的实践型人才。

此前公司已经设立10亿并购基金,关注K12、国际教育、职业教育、互联网教育领域。2015年3月公司公告拟出资1.3亿元与上海交大产业投资管理(集团)有限公司、东方国际创业股份有限公司、上海赛领资本管理有限公司受托管理的上海赛领股权投资基金合伙企业(有限合伙)以及上海创旗投资管理中心(有限合伙)共同设立教育产业投资基金–上海交大赛领创业教育股权投资基金,*期认缴规模5.025亿元。该基金重点关注教育培训类的优秀企业,包括但不限于K12、国际教育、职业教育、互联网教育领域,并借助赛领综合优势参与上市公司定向增发、并购重组。同等条件下,公司对本基金投资的项目具有优先购买权。

维持“推荐”评级。预计公司16-18年净利润分别为0.84亿、1.16亿和1.62亿,对应的每股收益分别为0.33元,0.43元和0.61元,对应当前股价PE分别为84.7x,61.6x和44.1x。考虑教育行业空间大,未来集中度提升是趋势,公司作为K12+职业教育综合教育平台,控股股东参与定增彰显信心,通过并购基金外延预期强,未来有望受益民办教育促进法和高等院校改革政策的推动,维持公司推荐评级。

2、拓维信息(sz002261):定增加码幼教+K12,夯实教育龙头地位

类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：武超则日期：2016-07-22

非公开发行24亿元,加码“幼教+K12”

公司拟非公开发行募集资金不超过24亿元,发行底价13.74元/股,发行数量不超过1.75亿股。其中18亿元用于打造面向基础教育的“K12智慧教育云平台”,6亿元用于推出面向幼儿教育的“云宝贝成长教育平台”,助力公司构建0-18岁在线教育垂直领域O2O平台,成为幼儿及基础教育阶段在线教育龙头。

K12智慧教育云平台:K12智慧教育云平台将融入云计算、云储存和移动互联网技术,依托拓维信息(002261)积累的中小学线下渠道和高能100在线培优直播课堂、长郡网校线上课堂、作业通等线上内容,解决中小学在线教育“学、练、测、评、管”全方位需求。K12智慧教育云平台将打通校内与校外,连接线上与线下,实现教育内容与服务的汇集,成为作为基础教育阶段在线教育的入口。

云宝贝成长教育平台:云宝贝成长教育平台是以0-6岁幼儿成长需求为目标,以幼儿教育、成长为核心,基于移动互联网和云技术的幼儿教育互动云平台。拓维信息将整合国内外优质幼教课程内容资源,将云宝贝成长教育平台打造成园所管理、亲子教育平台,未来将进一步吸引社会教育机构进行合作,打通家庭教育、园所教育、社会教育三大场景,为幼儿成长教育提供全套解决方案,成为儿童成长的一站式服务平台。

A股大教育服务提供商之一,有望成为在线教育龙头。拓维信息是中国A股大的0-18岁在线教育服务提供商之一,1)线下渠道积累深厚,O2O线下运营团队1300人,覆盖15个省,25000所中小学校,14000所幼儿园;2)在线教育内容产品丰富,积累大量用户资源,包括作业通、高能100、爸爸去哪儿/宝贝故事(超过200万用户)、口袋故事(超过1,000万用户)、爱宝贝(超过200万用户)等。本次非公开发行加码幼儿及基础教育,有利于公司现有教育资源进行整合,加速教育流量收入变现。依托线下渠道积累和在线教育内容沉淀,叠加资本市场优势,我们看好公司成为在线教育新龙头。

3、教育行业周报:立思辰(300010)(sz300010)教育生态再完善,电光现金收购显决心

类别：行业研究机构：平安证券有限责任公司研究员：金嘉欣,苏多永日期：2016-08-09

行业动态:在线教育保持快速发展,东盟外交支持国际教育。《中国互联网络发展状况统计报告》显示,2016年上半年,我国在线教育用户规模达1.18亿,较2015年底增加775万,增长率为7.0%;第二届中国―东盟教育部长圆桌会议召开,教育部长称双方留学规模持续扩大,截至2015年,中国在东盟国家留学生已超过12万人,东盟国家在华留学生达到7.2万余人,后续双方留学规模持续扩大。

公司动态:立思辰教育生态圈持续完善,电光科技(002730)现金收购彰显转型决心。本周重点关注标纷纷彰显转型教育决心。立思辰下属控股公司乐易考中标湖南省大学生创新创业就业学院项目,金额为357万元;勤上光电(002638)发行股份及支付现金购买资产等事项获证监会核准批复;电光科技拟现金收购胡靖等持有的雅力科技100%股权,作价1.28亿元,*次收购65%股权,胡靖等完成承诺业绩后收购余下35%股权。

教育行业本周跑输HS300,整体涨跌幅靠后。本周(2016.8.1-2016.8.5)教育综指下跌0.39%,沪深300指数上涨0.04%,跑输大盘0.43%。与其他SW一级行业涨跌幅相比,教育板块涨跌幅靠后。个股一周表现,本周电光科技、佳创视讯(300264)、陕西金叶(000812)涨幅居前,分别上涨8.14%、7.29%和5.93%;平安重点跟踪个股中,表现好的是电光科技,在教育板块中涨幅位居**。

投资建议:本周立思辰下属控股公司乐易考斩获双创就业新项目,教育生态进一步完善;电光科技拟现金收购雅力科技100%股权彰显转型决心。目前A股市场对教育关注度持续升温,教育布局确定性强的标的项目陆续落地;我们认为在民办教育促进法三读时间节点不确定,监管部门对重组监管相对严?的背景下,教育行业投资需要把握转型确定,基本面优质、成长潜力大的标的,维持对行业“强于大市“评级,个股我们重点推荐中泰桥梁(002659)(管理层变更在即+海淀优质教育资源+A股国际学校**股)、立思辰(股权激励授予日确定+B2B2C业务模式推进教育业绩快增+外延并购推进)、洪涛股份(002325)(可转债方案确定+职业教育领域布局)、翠微股份(603123)(背靠海淀国资+参股国际教育投资+传统业绩底支撑)、勤上光电(重组获核准+K12辅导);同时建议关注威创股份(002308)(幼教生态圈)。

风险提示:教育行业改革不及预期;上市公司涉足教育战略实施缓慢等。

4、全通教育(300359)(sz300359):预计16H1收入同比增170-200%,业绩小幅增长

类别：公司研究机构：天风证券股份有限公司研究员：刘章明日期：2016-07-22

投资要点:

16H1营收同比增长170%-200%,归母净利同比增长0%-10%。

7月14日,公司公告半年度业绩预告,16年1-6月公司实现营收3.79-4.21亿元,同比增长170%-200%;归母净利3364.44-3700.88万元,同比增长0%-10%,其中非经常性损益为600-700万元。营收大幅增长主要系E-SaaS业务收入快速增长,继续教育及家校互动升级业务稳步发展;归母净利增长低于收入或主要由于公司大力发展E-SaaS业务等前期投入成本较大。

E-Saas:打造B端开放服务平台,挖掘教育服务巨大市场空间。

公司E-SaaS业务群致力于打造ToB端的开放服务平台,以全课云为核心,强调软件应用及服务,为学校和**提供定制化的教育信息化整体解决方案,涵盖LMS(学习管理系统)、SIS(学生信息管理系统)、BMS(商业管理系统)、ERP等场景应用。E-Saas开放服务平台以与金山云合作建设的教育云为基础,具备多项优势服务,深得校园师生欢迎。

多维度流量入口强卡位,绑定资源提高综合服务能力。

公司构建家校互动升级、E-Saas、继续教育及学科升学四大业务模块。

前三项业务,将有助于完善全国性流量入口布局,绑定优质资源。流量入口方面,公司在传统业务外积*拓展E-SaaS服务,通过微校等满足低价高频需求,从而快速进入公立校,探索多维度合作。截至目前,全课网覆盖2.2万所学校、22.8万位教师、991万名学生和913万名家长。优质资源方面,公司旗下将拥有继教网和中国教育在线,实现绑定师资,提高升学服务能力。学科升学作为后期发力板块,将根据教学大数据定制化展开。

给予“买入”评级。

公司是教育产业改革下“平台应用+服务拓展+内容增值”全业务运营的优质企业。未来将持续拓展、维护流量入口,提升用户流量,并改善产品结构,开发更多高ARPU值产品,创造合理的流量变现渠道。考虑资产购买及配套融资计划后,预计16-18年EPS分别为0.39元、0.80元和1.53元,当前股价对应16-18年PE分别为77倍、37倍和19倍。

风险提示:业绩未达预期,业务开展缓慢等。

根据以上四只教育板块蓝筹股的价值解析，相信聪明的大家也都学会了评测一只股票是否具有投资价值应该从哪些方面着手，参照这份资料，大家也可以找出2018年适合投资的教育蓝筹股。本站将会提供更多实用的资料。

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